Сегодня мы продолжим знакомство с основными терминами, которые необходимо знать инвестору. В начале статьи «Терминология инвестора» мы рассмотрели понятия рыночная капитализация и чистая прибыль. А сегодня ознакомимся с терминами прибыль на акцию и коэффициент цена/прибыль.
Терминология инвестора
Прибыль на акцию
Прибыль на акцию по-другому называют EPS. Это универсальный показатель рентабельности компании. Он демонстрирует размер прибыли, который приходится на каждую акцию, которая находится в обращении. Рассчитывается он очень просто. Чистая прибыль целой корпорации делится на число эмитированных акций. Полученное значение и будет составлять EPS. Рост показателя EPS говорит о том, что дела компании налаживаются, а акционеры получают все больший доход. Эти деньги компания может выплачивать вкладчикам в качестве дивидендов, а может привлечь в развитие бизнеса. Для оценки стоимости активов EPS является одним из важнейших показателей. Как правило, компании включают показатель EPS в ежеквартальный или годовой отчет.
Коэффициент цена/прибыль
Коэффициент цена/прибыль – это основой показатель, который позволяет объективно оценить прибыльность ценных бумаг. Он используется чаще всего и выражается отношением цены к прибыли на одну акцию. Это коэффициент называется Р/Е.
Коэффициент Р/Е демонстрирует насколько переоценен или недооценен каждый актив. Числитель «цены» выражается текущей стоимостью активов. А знаменатель «прибыль» выражает либо EPS за минувший год, либо прогнозируемое значение EPS. В первом случае, получаем коэффициент Р/Е, который базируется на реальной прибыли. Во втором – значение цена/прибыль формируется на основании будущей, предполагаемой прибыли компании. Коэффициенты, добытые обоими путями, используют для сравнения прошлых результатов с ожидаемыми.
На практике это помогает инвестору грамотно оценить выгодность портфеля акций. Допустим, один и тот же инвестор приобрел активы двух различных корпораций. Стоимость ценной бумаги первой составляет 10$, а второй – 100$. Показатель EPS в обоих случая составил 5$. Очевидно, что выгоднее для инвестора была покупка акций первой компании, так как за каждый заработанный доллар, он заплатил в 10 раз меньше. Отдача с каждого затраченного доллара составит в первом случае 50%, а во втором – 5%. Этот пример наглядно демонстрирует, что низкая стоимость акций вовсе не делает их бесперспективными для инвестора.
Гораздо важнее потенциал прибыльности. Но если бумага стоимостью 100$ приносит вкладчику 50$, акция по цене 20$ — всего 2$, то, разумеется, лучше отдать предпочтение более дорогим активам. Ведь отдача с каждого затраченного доллара будет гораздо выше: в первом случае – 50%, а во втором – 2%.
Анализируя перспективность ценных бумаг важно понимать, что коэффициент Р/Е дает несколько субъективную оценку. Ведь зависит он от предполагаемой аналитиками ценности акций. Показатель EPS – число конкретное. А вот показатель Р/Е показывает сколько инвесторы готовы заплатить за возможность заработать на активах в будущем. Коэффициент Р/Е со значение 20 говорит о том что вкладчики готовы инвестировать в 20 раз больше, нежели сейчас составляет годовая прибыль каждой бумаги. Чем выше показатель Р/Е, тем более быстрый и сильный рост ожидается по данным активам инвесторами. Истинная ценность бумаги и коэффициент не совпадают. Рынок дает инвесторам возможность заработать на этой разнице. И многие трейдеры активно используют такие возможности с финансовой выгодой.
Выводы:
В этой статье мы рассмотрели 4 основных термина инвестирования. Но на самом деле это только начало. Глубокий анализ компаний включает в себя намного больший арсенал понятий, которые рекомендуется к изучению будущему инвестору.
